杜邦分析法是美國杜邦公司通過深入研究企業(yè)各財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系而建立起來的一種模型,它能綜合地分析評價企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。該方法的基本思路是將核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)指標(biāo)的乘積,從盈利能力、營運能力、償債能力方面分析評價企業(yè)的業(yè)績,并結(jié)合企業(yè)當(dāng)時的經(jīng)營背景、行業(yè)動態(tài)等對企業(yè)業(yè)績進(jìn)行全面的解析,最終為投資者、債權(quán)人以及財務(wù)報表利益相關(guān)者提供企業(yè)經(jīng)營管理狀況的分析依據(jù)。

  杜邦分析體系是依靠核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率來綜合反映的，是將幾個重要財務(wù)指標(biāo)按其內(nèi)在比率關(guān)系有機地結(jié)合起來, 建立一套完整的財務(wù)分析指標(biāo)體系。主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系如下：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(凈利潤/銷售收入)×(銷售收入/資產(chǎn)總額)×(資產(chǎn)總額/所 有者權(quán)益總額)=(凈利潤/銷售收入)×(銷售收入/資產(chǎn)總額)×[1/(1-負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)]。

  1.銷售凈利率是凈利潤與銷售收入之比。企業(yè)的凈利潤是其銷售收入扣除了有關(guān)成本費用后的部分, 它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低。可見擴大銷售收入、降低銷售成本費用,是提高銷售凈利率的根本途徑。擴大銷售收入不僅可以提高銷售凈利率,還可以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

  2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與資產(chǎn)總額之比。它是考察企業(yè)全部資產(chǎn)利用效率的重要指標(biāo)。一般來說,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,說明企業(yè)對資產(chǎn)的利用率越高,資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度越快,為企業(yè)創(chuàng)造的財富越多。

  3.權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額之比,表示企業(yè)的負(fù)債程度,主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響。企業(yè)的負(fù)債程度越高,權(quán)益乘數(shù)就越高,能給企業(yè)帶來較大杠桿利益的同時,也給企業(yè)帶來了較大的風(fēng)險。4.凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與所有者權(quán)益總額之比,該指標(biāo)之所以成為杜邦分析體系的核心，是因為該指標(biāo)可以分解為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者的乘積,這三方面共同決定凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低, 并分別考察企業(yè)的盈利能力、運營能力、償債能力。通過對這三個因素的分解可以使凈資產(chǎn)收益率這一綜合指標(biāo)發(fā)生變化的原因具體化,將企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題定量化。

杜邦分析法的運用：

  對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行因素分析。因素分析是依據(jù)財務(wù)指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系, 按照一定的程序方法分析各因素對財務(wù)指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法,主要用來確定財務(wù)指標(biāo)前后期發(fā)生變動或產(chǎn)生差異的主要原因,對公司不同時期采用的經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)行深入分析,有效得出公司各指標(biāo)差異產(chǎn)生的原因,各項指標(biāo)變動的原因,并為公司采取應(yīng)對措施指明了方向。

  對于公司而言,應(yīng)該建立一種新的思維,樹立社會責(zé)任的理念,從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化建設(shè)的高度重視慈善捐贈。同時應(yīng)擴張捐贈渠道和方式,擴大企業(yè)捐贈的社會影響。而對于社會公眾和政府機關(guān)而言,應(yīng)對企業(yè)的對外捐贈去向和使用方式進(jìn)行有效監(jiān)管, 保障捐贈企業(yè)的合法權(quán)益和維護(hù)捐贈企業(yè)的積極性。只有通過企業(yè)、政府、社會的共同努力,才能推動企業(yè)慈善捐贈事業(yè)的持續(xù)發(fā)展,才能促使企業(yè)與社會互惠互利、持續(xù)、和諧發(fā)展。