確定重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，設(shè)定參數(shù)，設(shè)定周期，這樣簡單三步即可選出好股票。不過這只是選出“好”股票，并不是即“便宜”又“好”的股票，所以能不能買入還要在估值上做一下判斷。關(guān)于估值，可以用我之前寫過的與歷史估值比較的方法，不再贅述。

——指標(biāo) ——

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)里有一些比較重要的指標(biāo)，具體哪些最重要，每個(gè)人的側(cè)重點(diǎn)不一樣，今天介紹幾個(gè)最常見的，也是我比較看重的。

營收同比

營業(yè)收入同比增長率是企業(yè)在一定期間內(nèi)取得的營業(yè)收入與其上年同期營業(yè)收入的增長的百分比，以反映企業(yè)在此期間內(nèi)營業(yè)收入的增長或下降等情況。

計(jì)算公式：

營業(yè)收入同比增長率=（當(dāng)期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入×100%

連續(xù)地觀察營業(yè)收入同比增長率的歷史趨勢，可以反映出企業(yè)的營業(yè)收入在不同的會(huì)計(jì)期間其增長變化的情況，對后期的預(yù)測帶來一定的幫助。

毛利率

毛利率是毛利與銷售收入（或營業(yè)收入）的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應(yīng)的營業(yè)成本之間的差額。

計(jì)算公式：

毛利率=毛利/營業(yè)收入×100%=（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入×100%。

      毛利率反映的是一個(gè)商品經(jīng)過生產(chǎn)轉(zhuǎn)換內(nèi)部系統(tǒng)以后增值的那一部分。也就是說，增值的越多毛利自然就越多。毛利率大小通常取決于這些因素：市場競爭、企業(yè)營銷、研發(fā)成本、品牌效應(yīng)、固定成本、技術(shù)成本、技術(shù)工藝、周轉(zhuǎn)率、生命周期、產(chǎn)品部件。

簡單來說，企業(yè)的毛利率越高越好。

ROE

       凈資產(chǎn)收益率，又稱股東權(quán)益報(bào)酬率/凈值報(bào)酬率/權(quán)益報(bào)酬率/權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式：

凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/所有者權(quán)益×100%

凈資產(chǎn)收益率可以反映企業(yè)凈資產(chǎn)(股權(quán)資金)的收益水平，但并不能全面反映一個(gè)企業(yè)的資金運(yùn)用能力。道理十分明顯，全面反映一個(gè)企業(yè)資金運(yùn)作的整體效果的指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)是總資產(chǎn)收益率，而非凈資產(chǎn)收益率。

企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益等的總和)，另一部分是企業(yè)借入和暫時(shí)占用的資金。

資產(chǎn)總額=負(fù)債 +所有者權(quán)益

一般來說，負(fù)債增加會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。所以除了關(guān)注ROE，同時(shí)還要看企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

資產(chǎn)負(fù)債率

       資產(chǎn)負(fù)債率是期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率。

資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

通常來說，如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%或超過100%說明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵債。

從投資者的立場看，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不能太高，但也不是越低越好。結(jié)合ROE，如果高ROE且低資產(chǎn)負(fù)債率則是非常理想的。

市值

市值是指一家上市公司的發(fā)行股份按市場價(jià)格計(jì)算出來的股票總價(jià)值，其計(jì)算方法為每股股票的市場價(jià)格乘以發(fā)行總股數(shù)。整個(gè)股市上所有上市公司的市值總和，即為股票總市值。

選股的時(shí)候?yàn)槭裁匆词兄的兀亢芎唵?，市值太小的股票，股價(jià)容易被操縱。

——篩選——

三步里的第一步已經(jīng)完成，剩下兩步分別是設(shè)置篩選參數(shù)和周期。參數(shù)大小和周期長短可以隨意調(diào)整，我自己的偏好如下：

營收同比，大于15%，周期選最近三年

毛利率，大于40%，周期同上

ROE，大于15%，周期同上

資產(chǎn)負(fù)債比，小于40%，周期同上

市值，大于300億

總結(jié)一下，在相關(guān)軟件或網(wǎng)站上搜索，連續(xù)三年?duì)I收同比大于15%，毛利率大于40%，ROE大于15%，資產(chǎn)負(fù)債率小于40%（其中2016年和2017年為年報(bào)數(shù)據(jù)，2018年是三季報(bào)數(shù)據(jù)），且市值大于300億的公司。

——結(jié)語——

按照今天介紹的方法，簡單三步篩選出股票以后，還要做到“三心”：一要細(xì)心研究基本面，二要耐心等待機(jī)會(huì)，三要有信心堅(jiān)定持有。

以上內(nèi)容轉(zhuǎn)自知乎