自2010年以來,為了預(yù)防經(jīng)濟(jì)過熱,國家實(shí)現(xiàn)調(diào)控政策把控制流動(dòng)性作為主要目標(biāo)。受此影響,不少企業(yè)出現(xiàn)資金緊張現(xiàn)象,資產(chǎn)負(fù)債率不斷升高。有些企業(yè)甚至出現(xiàn)了一定的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)重影響了企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。如何降低資產(chǎn)負(fù)債率?筆者提出以下對(duì)策。
資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式
一、通過企業(yè)內(nèi)部管理手段降低資產(chǎn)負(fù)債率
1.企業(yè)練內(nèi)功、增效益。
合理配置和使用資源,提高資源配置效率。企業(yè)資源配置包括人力資源、資本資源和自然資源之間的合理比例及各種資源內(nèi)部的合理結(jié)構(gòu)等方面。企業(yè)要形成一定的生產(chǎn)能力,必須具備各種各樣的資源。通過合理配置和使用資源,各項(xiàng)資源才能相互作用,不同的資源配置會(huì)形成不同的生產(chǎn)能力,創(chuàng)造不同的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)企業(yè)資源進(jìn)行統(tǒng)管理,統(tǒng)一調(diào)配,統(tǒng)籌資金使用及投融資計(jì)劃。對(duì)企業(yè)設(shè)備、物質(zhì)進(jìn)行集中采購與管理。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)要大搞科技創(chuàng)新,發(fā)展高科技核心技術(shù),研發(fā)和生產(chǎn)市場(chǎng)上適銷對(duì)路的產(chǎn)品,并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),擴(kuò)大市場(chǎng)份額。提高企業(yè)盈利水平,增加資本積累,這是降低資產(chǎn)負(fù)債率最有效的措施。
2.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理,提高資產(chǎn)及資金使用效率。
首先,加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理,建立日常應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制制度,加強(qiáng)應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)核算,及時(shí)清理企業(yè)債權(quán)債務(wù)等掛賬事項(xiàng)。對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表中的往來科目,如應(yīng)收應(yīng)付預(yù)收預(yù)付,其他應(yīng)收應(yīng)付,長(zhǎng)期應(yīng)收應(yīng)付中的債權(quán)債務(wù)進(jìn)行清收清欠。特別對(duì)企業(yè)因賒銷業(yè)務(wù)而造成的應(yīng)收應(yīng)收賬,可實(shí)行定人、定責(zé)、定時(shí)管理,按月分戶考核。在考核銷售部門銷售額的同時(shí),將應(yīng)收款回款率也作為考核指標(biāo),加快結(jié)算和清收清欠工作,減小企業(yè)賬務(wù)風(fēng)險(xiǎn),加速資金周轉(zhuǎn)。
其次,盤活擠壓資金存量,提高資金的流動(dòng)速度,尤其在固定資產(chǎn)更新改造方面,加大審核力度,實(shí)現(xiàn)閑置資金的盤活和利用。同時(shí),對(duì)資金的回收和支付時(shí)間進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè),合理制定資金分配制度,合理調(diào)度資金,降低資產(chǎn)負(fù)債率,加速資金周轉(zhuǎn),增強(qiáng)企業(yè)支付能力
3.做好預(yù)算管理,降低成本費(fèi)用支出。企業(yè)要養(yǎng)成編制財(cái)務(wù)預(yù)算的習(xí)慣,在采購原材料、產(chǎn)成品、銷售時(shí)預(yù)先做好預(yù)算,銷售每季度要對(duì)辦公設(shè)備、日常辦公消費(fèi)品等進(jìn)行成本預(yù)算,在保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)和必要開支的情況下,加強(qiáng)對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外捐贈(zèng)、人工成本及其他可控成本等費(fèi)用的支出,嚴(yán)控企業(yè)業(yè)務(wù)流程管理,加強(qiáng)對(duì)物資采購和庫存管理。企業(yè)應(yīng)通過及時(shí)采購、及時(shí)生產(chǎn)、及時(shí)銷售,實(shí)行“零庫存”。調(diào)整庫存結(jié)構(gòu),壓縮存貨資金占用。同時(shí)可實(shí)施成本定額控制管理,做好成本估算及控制工作,并將估算的成本合理分?jǐn)偟巾?xiàng)目各階段,同時(shí)建立和完善資產(chǎn)清核、原始記錄實(shí)物收發(fā)領(lǐng)退制度。可實(shí)行分級(jí)審批和核算管理,嚴(yán)控成本費(fèi)用支出。杜絕費(fèi)用超支現(xiàn)象加強(qiáng)成本費(fèi)用管理,有效控本增效
4.搞好企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革,走合資、合作、聯(lián)營(yíng)等擴(kuò)張之路。進(jìn)行企業(yè)間的兼并重組,整合企業(yè)資源。同時(shí)降低企業(yè)上市門檻,讓企業(yè)在境內(nèi)外融資,拓寬企業(yè)籌資渠道和范圍,改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
適度控制企業(yè)生產(chǎn)和投資規(guī)模,建立科學(xué)的投資決策機(jī)制。投資時(shí)要對(duì)投資項(xiàng)目未來收益進(jìn)行評(píng)估,擬定投資目標(biāo)規(guī)模及實(shí)施措施等。并加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的管理,加快投資項(xiàng)目的資金回收,減少資金占用。
5.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督,及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)會(huì)計(jì)管理系統(tǒng)中存在的問題。提出改進(jìn)會(huì)計(jì)控制的揹施,在良好的內(nèi)部控制制度下,保證財(cái)務(wù)信息的全面、及時(shí)和準(zhǔn)確,為作出正確的財(cái)務(wù)決策創(chuàng)造良好條件。
二、通過金融手段降低資產(chǎn)負(fù)債率
1.運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債率適度從事負(fù)債經(jīng)營(yíng),要求企業(yè)在籌資時(shí),合理安排負(fù)債比率,形成最佳資本結(jié)構(gòu)。實(shí)際中,還必須充分考慮企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備和實(shí)際需求的基礎(chǔ),可通過金融租賃和出售回購等形式,減少資產(chǎn)購置投人,減小資金占用。加強(qiáng)對(duì)融資渠道和規(guī)模的管理,對(duì)銀行借款和發(fā)債等形式的帶息負(fù)債,要嚴(yán)控預(yù)算審批規(guī)模,結(jié)合外部宏觀經(jīng)濟(jì)形式及行業(yè)特點(diǎn),控制負(fù)債規(guī)模和節(jié)奏。多使用銀行承兌匯票,降低企業(yè)資金支付壓力和融資成本。
2.資產(chǎn)證券化。企業(yè)可將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可在金融市場(chǎng)上自由買賣的證券,將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流,補(bǔ)充企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金。可證券化的資產(chǎn)可以是長(zhǎng)期應(yīng)收款,以及企業(yè)運(yùn)營(yíng)中部分收費(fèi)項(xiàng)目和債權(quán)等。
3.債轉(zhuǎn)股。在分析債務(wù)人實(shí)際情況、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的基礎(chǔ)上,可與債權(quán)人積極溝通,把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán),改善企業(yè)的資產(chǎn)債務(wù)結(jié)構(gòu),達(dá)到降低資產(chǎn)負(fù)債率的目的
總之,負(fù)債經(jīng)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)為謀求經(jīng)濟(jì)效益最大化,實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)而普遍采用的一種經(jīng)營(yíng)方式,是企業(yè)不斷發(fā)展的重要條件。不同的行業(yè),不同的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一般不同,一般在40%左右為理想值。上市公司可達(dá)到50%以上。適度的負(fù)債可以給企業(yè)帶來好處,促進(jìn)企業(yè)發(fā)展,而過度的負(fù)債則可能使企業(yè)陷人困境,甚至破產(chǎn)。舉債時(shí)既要考慮企業(yè)內(nèi)部的制約因素,又要考慮外部市場(chǎng)環(huán)境及行業(yè)成長(zhǎng)階段等特性,合理權(quán)衡經(jīng)營(yíng)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)之間的利弊得失,作出科學(xué)的決策,保持良好的資本結(jié)構(gòu),保持企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)地發(fā)展。
