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國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的成因及對(duì)策

文章出處：網(wǎng)責(zé)任編輯：作者：人氣：-發(fā)表時(shí)間：2019-12-17 22:16:00

隨著經(jīng)濟(jì)改革的逐步推進(jìn),負(fù)債經(jīng)營(yíng)已成為我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要方式和籌措企業(yè)資金的主要手段,但在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中目前存在一個(gè)問(wèn)題:國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高,嚴(yán)重地困擾著企業(yè)的生存和發(fā)展。應(yīng)當(dāng)引起重視,制訂好相應(yīng)的對(duì)策。

國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的現(xiàn)狀

據(jù)國(guó)家資產(chǎn)管理局統(tǒng)計(jì),我國(guó)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)7561%;扣除企業(yè)資產(chǎn)凈損失和掛帳,實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率為833%;國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債水平超過(guò)警界線233個(gè)百分點(diǎn);資產(chǎn)負(fù)債率最高的行業(yè)是紡織業(yè)、化學(xué)工業(yè)和輕工業(yè)。紡織業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為81.58%,流動(dòng)負(fù)債率為16659%;化學(xué)工業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為74.75%;流動(dòng)負(fù)債率為10492%;輕工業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為80.3%,流動(dòng)負(fù)債率為104.32%。再?gòu)年兾髑闆r來(lái)看,安康地區(qū)國(guó)有工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率狀況較之全國(guó)更甚,目前資產(chǎn)負(fù)債率為859%,最高的企業(yè)達(dá)到119%。較高的負(fù)債嚴(yán)重地困擾著企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng),主要表現(xiàn)有三:一是高昂的貸款成本加重了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)猶如雪上加霜;二是由于負(fù)債偏高,企業(yè)利潤(rùn)在扣除利息、稅金、計(jì)提、計(jì)攤費(fèi)用后所剩無(wú)幾,資金周轉(zhuǎn)陷入捉襟見(jiàn)肘的境地;三是企業(yè)生產(chǎn)成本不斷加大,債務(wù)不斷增加,虧損額和虧損面年年有新突破。因此,高負(fù)債率成為困擾企業(yè)生存發(fā)展的大問(wèn)題,也是企業(yè)自身難以解決的問(wèn)題。

資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式

國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的成因

1、高負(fù)債率是計(jì)劃體制沉積的歷史包袱。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)國(guó)有企業(yè)80%以上是60年代以前建成的。這些老企業(yè)作為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)支柱,在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,其收人的絕大部分以利潤(rùn)形式上交財(cái)政,利潤(rùn)留成很少,形成了生產(chǎn)后勁不足和原有的固定資產(chǎn)到了退役期感需置換更新,而國(guó)家財(cái)政不再撥款,迫使企業(yè)不得不靠舉債進(jìn)行固定資產(chǎn)的簡(jiǎn)單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)。

2、國(guó)家試行新的資金制度后,減少了對(duì)國(guó)有企業(yè)注入資本金,致使企業(yè)靠負(fù)債來(lái)維持生存和發(fā)展。1979年國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)流動(dòng)資金的供應(yīng)方式進(jìn)行改革變財(cái)政撥款供應(yīng)為銀行全額信貸制,即企業(yè)所需的定額流動(dòng)資金和超定額流動(dòng)資金全部由銀行貸解決;1983年國(guó)家對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金供應(yīng)由原來(lái)的財(cái)政無(wú)償撥款為銀行貸款(簡(jiǎn)稱(chēng)“撥改貸")。兩種資金供應(yīng)制度的相繼變更,導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的基本建設(shè)項(xiàng)目投資需要向銀行貸款,項(xiàng)目竣工投產(chǎn)所需的鋪底流動(dòng)資金以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大所增加的流動(dòng)資金,也要由銀行貸款解決,企業(yè)就進(jìn)一步擴(kuò)大了舉債規(guī)模。

3、改革開(kāi)放以來(lái),稅負(fù)不均衡。自1983年利改稅以來(lái),國(guó)有企業(yè)稅負(fù)由1978年以前的兩種增加到1993年底的20多種。據(jù)國(guó)家對(duì)193戶(hù)大中型企業(yè)調(diào)查,企業(yè)純收入的81.6%上交給各級(jí)政府,企業(yè)留利不足20%。僅就所得稅一項(xiàng)而言,國(guó)有企業(yè)所得稅稅率為55%,鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實(shí)行累進(jìn)稅率,最高也只有45%,而三資企業(yè)所得稅稅率為33%。稅收政策上的不平等,使國(guó)有企業(yè)稅負(fù)明顯高于其他經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)。要生存、要發(fā)展,只能靠銀行貸款來(lái)解決。

4、企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的負(fù)債約束機(jī)制。具體表現(xiàn)為:一是負(fù)債行為無(wú)約束,這是承包經(jīng)營(yíng)方式下企業(yè)短期行為所致。在承包經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,企業(yè)只講速度不講效益,不負(fù)責(zé)任地?cái)U(kuò)張舉債,致使企業(yè)籌資成本不斷擴(kuò)大,經(jīng)濟(jì)效益滑坡,難堪債務(wù)。二是國(guó)有企業(yè)不同級(jí)別形成不同的權(quán)益差別,使企業(yè)決策者產(chǎn)生了互相攀比升級(jí)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。為了享受更高級(jí)次的國(guó)有企業(yè)權(quán)益,如行政級(jí)別的遞升工資晉級(jí),享受特殊的政策及權(quán)益,助長(zhǎng)了企業(yè)負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)張欲望。企業(yè)為擠進(jìn)更高級(jí)次的企業(yè)類(lèi)別創(chuàng)造條件而不惜大規(guī)模舉債,以擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模,這是導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債規(guī)模不斷升級(jí)的重要原因之一。

5、企業(yè)承擔(dān)著沉重的杜會(huì)負(fù)擔(dān),數(shù)使大量的貴金游高于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之外,不得不靠舉債來(lái)維持經(jīng)營(yíng)。企業(yè)社會(huì)負(fù)擔(dān)沉重的主要表現(xiàn)是:一是離退休人員占職工總數(shù)的20%左右,有的老企業(yè)在職職工與離退休人員的比例為1:15到1:2,其退休工資及費(fèi)用加大了企業(yè)成本開(kāi)支。二是企業(yè)富余人員多。有的企業(yè)富余人員,高達(dá)職工總數(shù)的60%左右。這部分富余人員的存在不僅不能發(fā)揮其為企業(yè)、社會(huì)創(chuàng)造財(cái)高的作用,而且造成企業(yè)人力的閑量浪費(fèi)。企業(yè)對(duì)這部分人員既要支付生活費(fèi),還要將生產(chǎn)資金拿出一都分用作就業(yè)安置費(fèi),勢(shì)必會(huì)減少企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)資金。三是相當(dāng)部分企業(yè)承擔(dān)著一部分社會(huì)公益事業(yè),如學(xué)校(子弟學(xué)校)、托幾所、醫(yī)院、食堂、公安等非生產(chǎn)性活動(dòng)。這些非生產(chǎn)性活動(dòng)經(jīng)費(fèi)取之于生產(chǎn)資金,導(dǎo)致企業(yè)部分生產(chǎn)資金游離于生產(chǎn)過(guò)程之外,削弱了企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)資金能力,企業(yè)不得不靠舉債來(lái)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。通過(guò)上述分析可以明白,企業(yè)過(guò)度負(fù)債問(wèn)題的成因既有傳統(tǒng)體制甩下的包袱,又有來(lái)自政府改革措施不完善而形成的種種弊端,還有企業(yè)自身存在的主觀原因與客觀原因。要使這一問(wèn)題得到有效的及時(shí)解決,必須按照國(guó)家的部署以及江總書(shū)記的指示辦事對(duì)目前企業(yè)資本金比例偏低,債務(wù)負(fù)擔(dān)重的問(wèn)題,我們不能回避,要把它作為深化國(guó)有企業(yè)改革的一個(gè)重要問(wèn)題,在分清債務(wù)性質(zhì)和情況后,按國(guó)家的有關(guān)規(guī)定,有領(lǐng)導(dǎo)有步驟地妥善處理。

調(diào)整國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)饋率過(guò)高的對(duì)策

國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高問(wèn)題已成為制約經(jīng)濟(jì)體制改革整體推進(jìn)和重點(diǎn)突破的主要障礙,必須采取以下措施迅速加以解決:

1、加快企業(yè)制度改革步伐,盡快地對(duì)國(guó)有企業(yè)先進(jìn)行清產(chǎn)核資,盤(pán)清家底,再以產(chǎn)權(quán)改革為突破口,理順企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。產(chǎn)權(quán)制度改革,首先要明確國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)管理的部門(mén)及責(zé)任,實(shí)行專(zhuān)職責(zé)任管理,達(dá)到產(chǎn)權(quán)人格化和資本人格化的改革目標(biāo),徹底改變長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)有資產(chǎn)多頭管理,無(wú)人負(fù)責(zé),國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重的狀況。其次,要加快國(guó)有企業(yè)公司化改造的步伐,將多數(shù)國(guó)有企業(yè)逐步改造成股份公司,由股東會(huì)和董事會(huì)等所有權(quán)代表機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策。在股份化改造的過(guò)程中,要全面準(zhǔn)確地把握“產(chǎn)權(quán)明晰,權(quán)責(zé)明確,政企分開(kāi),管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征,使企業(yè)嚴(yán)格按照《公司法》的要求,逐步建立公司制度。再次,要在政府產(chǎn)權(quán)管理部門(mén)與企業(yè)之間的相互關(guān)系問(wèn)題上實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi),必須抓緊組建一批國(guó)有資產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu),盡快制定國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)范辦法,全面規(guī)范企業(yè)的負(fù)債行為,嚴(yán)格企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例,這是解決企業(yè)負(fù)債過(guò)高的根本措施。

2、針對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例過(guò)高的不同成因及企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況,采取不同措施,調(diào)整國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例對(duì)產(chǎn)品有銷(xiāo)路,市場(chǎng)發(fā)展前景較好而負(fù)債過(guò)高的企業(yè),通過(guò)股份制改組,或?qū)嵭泻腺Y經(jīng)營(yíng),或吸收非國(guó)有投資者注資的方式進(jìn)行債務(wù)重組,以調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例。具體措施為:一是對(duì)國(guó)家“撥改貸”形成的債務(wù)改為“貸改投”,即核實(shí)撥改貸的數(shù)量,改貸款為國(guó)家的股權(quán)投資。這樣既可以增加國(guó)家對(duì)企業(yè)注資的資本數(shù)量,又可以確保企業(yè)股份化政造中國(guó)有股份占主導(dǎo)地位。二是對(duì)流動(dòng)資金部分的債務(wù),要區(qū)別不同情況分別采取不同的措施。企業(yè)無(wú)法歸還的貸款,進(jìn)行銀行債權(quán)—股權(quán)的轉(zhuǎn)換,既變銀行貸款為銀行對(duì)企業(yè)的投資。將這部分債權(quán)轉(zhuǎn)化為企業(yè)股權(quán),實(shí)現(xiàn)銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合,以化解企業(yè)的部分債務(wù)，改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。對(duì)經(jīng)核實(shí)的呆帳、死帳,必須按國(guó)家規(guī)定由銀行壞帳準(zhǔn)備金沖銷(xiāo)。三是廣開(kāi)融資渠道。企業(yè)可以向社會(huì)中介機(jī)構(gòu)出售一部分企業(yè)債券,既可以沖銷(xiāo)部分債務(wù),又可以增加企業(yè)的融資渠道。四是對(duì)企業(yè)之間互相拖欠的的“三角債”問(wèn)題,可以通過(guò)債權(quán)—股權(quán)轉(zhuǎn)換,重新核定企業(yè)的資本金,或?qū)⑾嚓P(guān)的企業(yè)改組為法人持股公司。對(duì)產(chǎn)品無(wú)銷(xiāo)路、長(zhǎng)期虧損、資不抵債,沒(méi)有發(fā)展前景的夕陽(yáng)企業(yè),應(yīng)及時(shí)進(jìn)行破產(chǎn)、拍賣(mài)或兼并。企業(yè)破產(chǎn)時(shí),財(cái)政及債權(quán)單位應(yīng)及時(shí)參與企業(yè)資產(chǎn)的清查、估價(jià)、處置和分配等破產(chǎn)清算工作,防止國(guó)有資產(chǎn)因破產(chǎn)而流失。其破產(chǎn)造成的呆帳損失,應(yīng)由國(guó)家設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金予以彌補(bǔ);對(duì)資不抵債的企業(yè)進(jìn)行拍賣(mài)或兼并,也是盤(pán)活存量資產(chǎn)、進(jìn)行債務(wù)重組的行之有效的方法,可以達(dá)到改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的目的。

3、分離企業(yè)的社會(huì)負(fù)擔(dān),加快社會(huì)保障制度的改革以減少企業(yè)非生產(chǎn)性經(jīng)費(fèi)開(kāi)支,使企業(yè)責(zé)金能夠?qū)Ｒ挥米魃a(chǎn)經(jīng)營(yíng),實(shí)現(xiàn)企業(yè)黃金的良性循環(huán),改善企業(yè)的黃產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。杜會(huì)保障制度改革的重點(diǎn)應(yīng)放在完善城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保障和醫(yī)療保險(xiǎn)上。應(yīng)本著不增加企業(yè)負(fù)擔(dān)和有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度的原則,實(shí)行職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人帳戶(hù)相結(jié)合的辦法,逐步建立職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。醫(yī)療保險(xiǎn)制度的改革應(yīng)采取個(gè)人、企業(yè)、國(guó)家共同承擔(dān)一部分并逐步向商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)過(guò)渡,以減輕企業(yè)的費(fèi)用支付。將企業(yè)辦社會(huì)形成的各項(xiàng)公益事業(yè)盡快與企業(yè)脫離,推向社會(huì),以徹底擺脫企業(yè)社會(huì)負(fù)擔(dān),使企業(yè)資金真正用到坐產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中,實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)。

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