12月份全国煤炭行业运行态势

动力煤方面，12月份国内动力煤市场整体小幅震荡运行。临近年底，同时叠加矿难影响，主产区停产煤矿数量增加，煤炭供应量小幅收紧，由于下游电厂电煤库存高企，可用天数维持在20天以上，本月均以消耗自身库存为主，需求平淡，产地多数煤矿价格保持稳定，局部区域煤价涨跌互现，幅度在5-10元/吨不等，以内蒙古鄂尔多斯5500大卡动力煤为例，截至12月27日市场主流价格320元/吨，环比下跌1.54%。北方港口方面，进入月底之后随着港口煤炭库存快速回落，优质煤种货源紧缺，煤价出现小幅探涨，以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，截至12月27日主流平仓价550-555元/吨，环比涨0.45%。

炼焦煤方面，12月全国焦煤市场稳中有涨，其中山西及内蒙地区焦煤受供应偏紧及冬储需求支撑，价格小涨20元/吨左右。山西方面，临近年底山西地区煤矿年度生产任务完成，多数煤矿停产检修，供应趋紧，部分优质焦煤价格小涨20元/吨，涨后吕梁地区柳林4号主焦煤出矿含税1380元/吨。内蒙方面，受山西焦煤供应紧张影响，部分客户转向乌海采购，12月份乌海地区精煤价格普涨20元/吨，涨后乌海地区低硫1/3焦煤出矿含税1040元/吨。后期来看，年底下游钢厂及焦化厂仍会积极补充原料库存，以应对春节期间煤矿的放假，因此年前焦煤市场需求仍有一定支撑，年前主流煤企将整体挺价趋稳为主，年后焦煤市场形势不容乐观。

无烟煤方面，12月份国内无烟煤市场稳中偏弱运行，局部地区煤矿继续下调无烟块、末煤价格，单轮降幅在10-90元/吨不等。本月山西地区主流价格未做调整，但沁水、阳城、高平等地区部分地方矿因出货承压从月初开始陆续下调无烟煤价格，降后高平地区3#无烟末煤出矿含税价执行425-560元/吨，阳城地区无烟中块出矿含税价多降至1090元/吨以内；中旬河北邯郸地区主流煤企下调无烟块、粒煤等煤种价格，降幅在30-80元/吨不等，降后各矿无烟中块出矿含税价执行900-1090元/吨；而进入下旬之后，虽然山西地区有部分煤矿继续下调无烟煤价格，但降价范围有所收窄，考虑到临近年底，产地煤矿已陆续完成生产任务，无烟煤供应有所减少短期对煤价形成一定支撑。但进入1月份以后，若下游需求未有明显好转，不排除局部地区煤价有继续下行的可能。

一、原煤产量同比增长

图1

2019年11月份，全国原煤产量33406万吨，同比增长4.5%，增速较上月扩大0.1个百分点；环比增加919万吨，增长2.83%。11月份，全国日均原煤产量1114万吨，环比增加66万吨。2019年1-11月份全国原煤产量340721万吨，同比增长4.5%，增速与1-10月持平。

二、全社会用电量保持同比增长

图2

11月份，全社会用电量5912亿千瓦时，同比增长4.7%。分产业看，第一产业用电量60亿千瓦时，同比增长3.8%；第二产业用电量4256亿千瓦时，同比增长3.6%；第三产业用电量900亿千瓦时，同比增长10.7%；城乡居民生活用电量696亿千瓦时，同比增长4.1%。

1-11月，全社会用电量累计65144亿千瓦时，同比增长4.5%。分产业看，第一产业用电量708亿千瓦时，同比增长5.1%；第二产业用电量44127亿千瓦时，同比增长3.0%；第三产业用电量10842亿千瓦时，同比增长9.4%；城乡居民生活用电量9468亿千瓦时，同比增长5.7%。

三、煤炭开采和洗选业利润总额同比下降

图3

2019年1-11月煤炭开采和洗选业实现利润总额2662.7亿元，同比下降1.7%，降幅较1-10月收窄0.4个百分点；石油和天然气开采业实现利润总额1695亿元，同比下降0.4%；黑色金属矿采选业实现利润总额227.9亿元，同比增长170.7%；有色金属矿采选业实现利润总额285.7亿元，同比下降23.0%。

此外，2019年1-11月，煤炭开采和洗选业营业成本16217亿元，同比增长6.6%。采矿业营业成本30201.7亿元，同比增长6.5%。

四、沿海电厂库存回落、日耗回升

图4

12月份沿海六大电厂呈库存回落、日耗回升的态势运行。据卓创监测数据显示，12月1日至12月27日沿海六大电厂日均耗煤量73.90万吨，同比回升13.62万吨，涨幅22.59%；而库存总量平均1646.26万吨，同比回落25.33万吨，跌幅1.52%。

截止12月27日，沿海六大电厂库存1605.8万吨，周环比减少6.6万吨，同比增加23.9万吨；日耗煤77.2万吨，周环比增加0.9万吨，同比增加0.2万吨；可用天数为20.8天，周环比减少0.3天，同比增加0.3天。

五、秦皇岛港库存快速回落

图5

12月份秦皇岛港煤炭库存出现明显回落。截至12月27日秦皇岛港存煤519万吨，较上月同期相比回落141万吨，跌幅23.36%。受前期煤价下行的影响，产地发运积极性不高，到港煤炭量保持低位，临近年底各矿均以保大列发运为主，小列发运受到限制，截至12月24日大秦线发运量110.4万吨，较上月同期相比回落10.6万吨，跌幅8.76%。

后市预测：供应方面，年底完成年度任务煤矿陆续减产停产，叠加近期煤矿事故频发，国家煤矿安监局对多个主产区进行集中安全整治，煤矿停产关闭情况增多，产地供应收紧。需求方面，目前下游电厂库存仍较高，在消耗自身库存的同时仍以长协拉运为主，若1月份进口煤集中通关，终端对市场煤采购需求偏弱。综合来看，进入1月份以后国内供应虽有收紧，但进口煤大量通关将弥补这一缺口，在需求走低的预期之下，明年1月份动力煤价格将稳中偏弱运行。