化肥重要相关产品市场综述（20191118）

磷肥：磷复肥会议落幕　市场利好难寻

　　11月18日，青岛磷复肥会议已落幕，会议期间利好因素有限，原材料价格持续走低，企业生产成本不断下滑，且下游复合肥企业随用随采，冬储销售低迷，使下游厂商对一铵采购积极性不高。湖北一铵55%粉主流报价1850-1900元/吨，成交1800-1850元/吨，一单一谈，58%粉报价2000元/吨，实单1950-1980元/吨，下游需求偏弱，实单商谈为主；西南地区一铵55%粉报价1850-1900元/吨，成交1800-1850元/吨，有价无市，成交偏弱；山东市场55%粉需求疲软，主流批发1940-1980元/吨，交易放缓。二铵冬储需求疲软，大型企业仍以限产为主，开工率维持40%-50%，企业保底销售，货源下沉缓慢。湖北64%二铵企业主流报价2250-2350元/吨，主流出厂2250-2300元/吨，暂定价销售，交投有限；云贵地区64%二铵国内出厂价格2200-2250元/吨，发货正常，市场需求一般，企业出口压力较大。市场方面，东北64%二铵主流暂定价2450-2550元/吨，实单价格存一定价差，经销商采购信心不足；西北暂定2500-2550元/吨，经销商观望。一铵市场有价无市，虽复合肥企业一铵库存有限，但整体采购气氛不高，市场观望为主，前期订单保底销售。预计短期一铵维持低位运行，成交商谈为主。二铵冬储进展缓慢，东北、西北市场需求有限，且出口压力较大，企业持续压负荷生产。预计二铵仍存下滑空间，预收为主。

　　液氨：市场仍旧低迷　局部成交松动

　　11月18日主产区液氨市场交投仍无改善，河南等部分临时放氨企业停止出货，但山东部分联产企业下游装置停车检修，液氨供应量增加，部分企业库存承压，报价出现松动。山西及陕西等地价格处于低位，部分对河南市场形成一定的冲击，部分价格继续补跌。华东地区江苏及安徽市场交投略有转淡，局部市场明稳暗降。非主产区：川渝市场低位运行，价格为2450-2550元/吨；贵州市场弱势运行，价格为2800-2900元/吨；陕西市场低位运行，报价2250-2550元/吨；东北地区交投转弱，报价2900-3100元/吨；福建市场弱势运行，报价3290-3360元/吨。局部价格已降至低位，继续下探的空间已非常有限，但受买涨不买跌影响，下游接货意愿持续偏低。预计短期液氨市场低迷态势难改，局部价格仍有松动可能，但下探空间有限。后期部分联产企业尿素装置重启，或将提振局部市场。

　　尿素：淡稳运行　商家按需

　　11月18日，国内尿素市场淡稳观望，新单按需跟进中。山东小颗粒主流参考1650-1730元/吨，临沂1700-1710元/吨。河北小颗粒地销1640-1700元/吨，省外到站1640元/吨左右；河南中小颗粒成交参考1600-1630元/吨，出货尚可；山西大颗粒1580元/吨左右，小颗粒1540-1570元/吨，新单按需。苏皖参考1640-1750元/吨，淡稳整理。东北出厂1620-1720元/吨，高端微降。川渝企业成交参考1600-1700元/吨，不温不火。广东1820-1830元/吨，继续观望。当前国内尿素市场淡稳整理，局部装置陆续复产或增量，现货供应明显增加。下游开工逐步提升，实单跟进略好。预计近期尿素市场延续窄幅整理运行，关注后期下游装置动态。

　　复合肥：原料成本支撑不足　冬储低价预收

　　11月18日，磷复肥会议后，复合肥冬储市场仍显疲软，暂无利好消息。多数肥企区域性低价单品展开预收，其他配方肥执行不定价打款计息保底等政策。下游经销商资金回笼缓慢，局部区域召开二级商客户会议，提前预收冬储货款，缓解备肥打款压力。上游原料市场普遍偏弱，复合肥成本延续震荡盘整，待市观望情绪不减。据了解，辽宁地区45%S（12-18-15）出厂2050元/吨左右，外省货源鲅鱼圈自提参考2120-2200元/吨；湖北地区45%S（14-16-15）出厂2050-2140元/吨；安徽地区45%S（15-15-15）出厂2150-2180元/吨；山东地区45%S（15-15-15）出厂买断2050-2170元/吨；河南地区45%S（13-17-15）出厂1980-2100元/吨；江苏地区45%CL（15-15-15）出厂1800-1850元/吨。冬储备肥预收一般，多数经销商备肥谨慎，45%S价格较为明朗，湖北肥企出厂集中在2050-2170元/吨。原料后市行情略显悲观，复合肥成本利空有余，高氮配方肥价格有下滑可能，多数肥企仍在酝酿冬储价格。预计，短线冬储市场或偏弱运行，新单成交执行不定价打款计息保底居多。

　　氯化钾：观望氛围浓　价格弱稳盘整

　　11月18日，磷复肥会议结束后，钾肥市场继续陷入观望状态，新单成交无起色，价格继续弱稳盘整为主。从边贸口岸探析，钾肥到货可能性较大，但具体数量、货主尚未确定。目前，东北港口钾肥库存充足，供大于求现象持续存在，新货源的补给，或给港口钾肥销售形成不利。截至目前，北方港口62%白钾主流报价2250元/吨，以色列白钾报价2200-2230元/吨，颗粒红钾报价2250元/吨左右，量大可议。国产钾肥方面，各地经销商库存余量尚在，新单询价、问货现象少，商家出货意识强。据悉，各地经销商60%氯化钾主流到站报价2100元/吨左右，大单成交参考价2050-2080元/吨，量大可议。另外，龙头企业采取价格“保底”政策，一方面增强潜在客户粘性；另一方面为进一步拓展市场提供便利。

　　双氧水：北方补跌　南方低稳

　　11月18日，周末至今国内双氧水市场稳中偏弱运行，北方多地下调，南方低位维持，部分微调。详细来看，正元、滨化等检修完成，均已出合格水，北方供应增加，山东主力水企己内酰胺装置减产，利空需求面，周末至今部分水企报盘灵活下调，幅度20-50元/吨。安徽市场窄幅震荡，主力水企合同订单执行稳定，新单跟进显一般，水企运输半径增加，接单积极性强烈。华东市场行情稳中偏弱运行，下游刚需采购为重，安徽低价货源流入，福建鲜有采购，江浙等华东一带出货情况不畅，价格弱势整理。周末巴陵石化、长岭炼化双氧水装置重启，尚未出水，后期需求支撑偏弱势，华南接货积极性一般，江西、湖北、安徽等地浓品货源流入，利空当地挺价。参考报价，北方27.5%双氧水出厂1160-1250元/吨，50%双氧水出厂2320-2500元/吨；华东27.5%双氧水出厂1200-1350元/吨，50%双氧水出厂2300-2600元/吨；华南27.5%双氧水出厂1150-1300元/吨，50%双氧水出厂2350-2400元/吨。近日双氧水市场偏弱运行，多地供应面恢复。需求支撑偏弱势，己内酰胺等主力下游检修增加，其他下游采买不旺，利空挺价。预计，本周双氧水市场或迎来新一轮跌价，多地报盘继续下探。

　　氯化铵：需求逐步显现　市场稳价观望

　　11月18日，氯化铵市场目前仍处于市场成交低谷期，但磷复肥会议后部分下游需求逐步显现，场内询价增加，虽现阶段仍处于低价买断以及保底出货阶段，但成交量有望增加。联碱企业成本面压力仍大，等待氯化铵需求进一步释放。供应面看检修装置不多，联碱装置整体开工负荷维持高位，氯化铵供应充足。江苏地区新单一般，干铵出厂报价500-550元/吨，湿铵出厂参考450元/吨附近；华中地区低位成交，湿铵出厂不报价，干铵送到参考550-580元/吨，执行保底；四川地区外发优惠，干铵暂无报价，实单可低送到参考580元/吨附近。数据监测显示，目前国内湿铵主流出厂成交参考350-450元/吨，干铵主流出厂参考450-550元/吨，实单商谈。冬储推迟利空氯化铵出货，磷复肥会议部分复合肥企业增加收款订单，预期下一步着手原料备货以供生产。预计，磷复肥会后需求缓慢好转，氯化铵价格或止跌企稳。