BDO：节前紧张物流或难缓解 市场高位续市概率大

四季度国内BDO现货价格大幅攀升，12月份市场触及年内高点10750元/吨，年底北方多地雾霾天气导致部分生产企业难以维持正常运行，长时间的停车对下游部分合约客户供应产生严重影响，导致部分需求转至其他厂家或现货市场。截至目前，华东地区散水货源现货成交在10700-11200元/吨，个别听闻商谈更高。

伴随2017年春运即将开始，就目前BDO情况来看，西北地区生产企业货源运输再度遇阻，近日货物外运周期继续延长，这给原本运输情况有所好转的BDO物流供应“雪上加霜”，市场不乏继续小幅炒涨预期。不过，考虑到目前下游主力行业维持刚需整理，现货市场备货需求一般，PU浆料行业将于下周开始进入停车放假阶段，GBL行业开工率或也有所下降，庆云长信和河南主要工厂开工相对维稳，其余工将厂减产或停车。

另外，新增产能方面，陕西融和近日试车中，由于目前BDO市场仍处相对高位，厂家方面春节前投产意向较强，但由于新装置不确定因素较多，春节前能否投产市场仍需进一步观察。卓创预计春节前陕西融和方面动向对BDO市场影响有限。

    由于春节前受春运等因素影响BDO市场整体物流运输并不顺畅，而下游PTMEG和PBT在春节期间维持正常生产，原料刚性需求维持稳定，而GBL生产企业多集中于山东和河南地区，春节期间天气变化或对该行业产生不利影响，若未来仍有雾霾侵袭，山东庆云长信和河南部分大厂仍有停车或减产可能，秋葵视频男人的加油站仍需密切关注北方各主产区天气变化对生产所带来的影响。卓创预计，春节前BDO现货小单价格重心仍维持在11000-11200元/吨。节后关注物流运输情况，预计2月份仍以窄幅整理为主，关注3月份陕西融和新增产能入市情况以及下游需求启动情况。考虑到陕西融和自身情况，以及新增产能的各种不确定性，秋葵视频男人的加油站初步预计短期内其对市场难以形成有效冲击。